(Bloomberg) — Дата листинга, которая дважды переносилась, компания, известная своим анализом данных, которая не смогла найти некоторых из собственных акционеров, и сложный поворот на и без того незнакомом пути выхода на рынок. В прямом листинге Palantir Technologies Inc. было все, и некоторые акционеры задавались вопросом, действительно ли 17-летняя компания готова стать публичной. Palantir начала торги в среду, решив запустить редко проверяемый процесс прямого листинга вместо традиционное первичное публичное размещение акций. Акции закрылись в пятницу на уровне 9.20 доллара, что ниже 10 долларов за акцию, по которой они открылись на Нью-Йоркской фондовой бирже, что дает компании рыночную оценку в 15.2 миллиарда долларов. На полностью разводненной основе, включая все классы акций и опционы на акции для сотрудников, Palantir оценивается в $20.2 млрд. Всего через несколько дней после того, как секретная компания, занимающаяся большими данными, стала публичной компанией, некоторые акционеры в частном порядке выразили разочарование по поводу этого процесса, обвинив их в технических сбоях, неуместных записях и дезорганизации, из-за которой некоторые инвесторы не смогли продать акции. Bloomberg News пообщался примерно с дюжиной инвесторов, большинство из которых попросили не называть их имени, поскольку подробности являются конфиденциальными. Palantir отказался комментировать эту статью. Первый день торгов Palantir был коротким, но насыщенным: он начался в 1:38 в среду в Нью-Йорке, и до закрытия рынка оставалось чуть больше двух часов. Длинный и сложный список акционеров компании замедлил открытие торгов, говорят люди, знакомые с ситуацией. Процесс установления цен контролируется маркет-мейкером — в данном случае Citadel Securities — который сопоставляет ордера на покупку и продажу для установления цены открытия при консультации с ведущим консультантом Morgan Stanley и NYSE. Хотя компания Palantir пыталась очистить таблицу капитала за несколько месяцев до листинга, этого оказалось недостаточно, когда дело дошло до подтверждения данных о тысячах частных инвесторов в процессе определения цен. Джо Мекейн, руководитель службы исполнения в Citadel сказал в интервью Bloomberg Television, что прямой листинг, естественно, откроется позже, чем IPO, потому что цена устанавливается утром в день листинга, а не накануне вечером. Когда акции все-таки открылись, они начали торговаться по 10 долларов за штуку — ниже цены, по которой акции перешли из рук в руки в некоторых недавних частных сделках, — и завершили сессию еще ниже. «Для меня это сработало не так, как я хотел», — сказал Майкл Иавароне, инвестиционный консультант PHX Financial. Он добавил, что текущая стоимость его акций Palantir ниже той, которую он заплатил на частном рынке в 2015 году. Явароне надеется, что показатели акций улучшатся. «Мне нужно скорректировать свою взлетно-посадочную полосу, но я все еще верю в этих парней. Я рассматриваю это как первый иннинг». Некоторые акционеры выразили облегчение в связи с тем, что Palantir теперь является публичной компанией, и заявили, что они довольны тем, как прошел листинг, особенно потому, что торги не были волатильными. Три человека, знакомые со сделкой, сказали, что сохранение Palantir стабильной оценки на уровне около $20 млрд является хорошим результатом, учитывая количество акций, которые сейчас доступны на открытом рынке, по сравнению с обычным IPO, когда больше акций будет заблокировано на более длительный срок. Переоцененная в частном порядке Еще недавно, в этом году, акции Palantir приносили по 11.50 долларов за штуку в ходе вторичных сделок, но также переходили из рук в руки всего по 4.17 доллара за штуку, как показали документы. Соучредитель и акционер Palantir Джо Лонсдейл рассказал Bloomberg TV, что Palantir должен был быть оценен в $8–10 млрд в ходе последнего частного раунда пять лет назад, а не в $20 млрд, которые ему были присвоены. Длинный список инвесторов, датируемый еще Еще в 2003 году компания была основана предпринимателями Кремниевой долины, в том числе Питером Тилем, и представляла собой отдельную проблему. Palantir, который, как известно, помог США Центральное разведывательное управление, выследившее Усаму бен Ладена, столкнулось с трудностями при обнаружении некоторых своих акционеров в преддверии листинга, говорят некоторые люди, знакомые с процессом. Например, Uber Technologies Inc., которая разместила рекламу в газете. Чтобы связаться со своими инвесторами, Palantir пришлось попытаться связаться с бывшими сотрудниками и первыми инвесторами до того, как компания стала публичной. Но в отличие от Uber, который выбрал IPO, инвесторам Palantir было разрешено в формате прямого листинга продать часть акций в первый же день. Некоторые инвесторы заявили, что Palantir была дезорганизована в обращении со своими акционерами перед прямым листингом, событием, с которым многие до сих пор не очень знакомы. Ведущий консультант Palantir, Morgan Stanley, также признал, что у него были проблемы с Shareworks, платформой, которая обрабатывает текущие и акции бывших сотрудников во время листинга. «Мы столкнулись с медлительностью, которая могла привести к задержке входа в нашу систему», — сказала представитель Morgan Stanley Shareworks, добавив, что ее колл-центры были открыты в любое время для совершения сделок. «Мы проработаем любую проблему, которая будет доведена до нашего сведения, и обеспечим, чтобы ни один сотрудник не оказался в невыгодном положении». CNBC впервые сообщил о проблемах с программным обеспечением Morgan Stanley. Эрик Мансон, инвестор Palantir через свою фирму Adit Ventures, также является акционером и бывшим сотрудником Morgan Stanley. Он сказал, что у него был хороший опыт работы со своим брокером Morgan Stanley, когда он купил больше акций Palantir в среду, но в целом он разочарован тем, как прошел листинг. «Я ставлю им тройку. Я ставлю им проходной балл, потому что они заключили сделку. Я не думаю, что с операционной точки зрения все прошло особенно хорошо». Некоторые инвесторы также обнаружили, что их записи отсутствуют, когда они пытались войти в систему и зарегистрироваться у другого стороннего поставщика, Computershare Ltd., сообщили источники. Представитель Computershare сообщила, что «Во время этого процесса с нашими системами не возникло никаких проблем, и мы следовали правильным процессам на протяжении всего процесса». Одним из отличий процесса прямого листинга от стандартного первичного публичного размещения является то, что банки советуют не устанавливать цену акций, которая определяет первоначальная оценка. Вместо этого стартовая цена определяется на открытом аукционе утром в день листинга. Совместное внимание Ситуацию осложняла дата дебюта Palantir, которая дважды переносилась, а это означало, что компании пришлось разделить и внимание, и ресурсы. До этой недели только две крупные компании — Spotify Technology SA и Slack Technologies Inc. — стали достоянием общественности посредством прямого листинга. В среду это число удвоилось с добавлением Palantir и Asana Inc., которые уже выбрали в тот же день и использовали одни и те же команды на Нью-Йоркской фондовой бирже, Citadel Securities и Morgan Stanley. Asana открылась по цене 27 долларов больше, чем за час. перед Палантиром первый день закончился выше. Сейчас цена опустилась ниже этой цены и на конец пятницы составила $25.91. Инвесторы Palantir также подверглись периоду блокировки при прямом листинге, что сделало его более похожим на традиционное IPO. Акционерам было разрешено продать максимум 20% своих активов, а остальные 80% можно было продать в начале следующего года после того, как компания сообщит о результатах за 2020 год. Генеральный директор Palantir Алекс Карп назвал блокировку решением, принятым «во время тумана». войны», имея в виду месячный период, когда компания торопилась выйти на биржу. Карп, который разговаривал по телефону из Мюнхена после закрытия рынка в среду, сказал, что инвесторы еще не оценили в полной мере ценность программного обеспечения Palantir, но это произойдет через несколько лет. Он сказал, что другие факторы, в том числе ускорение валовой прибыли и тесные отношения Palantir с США,
,