(Мнение Bloomberg) — До конца года производители нефти могут столкнуться с новым противостоянием, поскольку тяжеловесы Саудовская Аравия и Россия придерживаются разных взглядов на то, как подойти к замедленному восстановлению спроса на нефть. Возобновление ограничений на поездки и общественные мероприятия по всей Европе, наряду с сокращением пакетов государственной поддержки компаний, оказывают сдерживающее воздействие на спрос на нефть, в то время как группа производителей нефти ОПЕК+, которая сократила добычу на рекордные 9.7 миллиона баррелей в день в мае, начинает обдумывать следующее смягчение лимитов на их выпуск. Мы все должны помнить, что произошло в прошлый раз, когда они не смогли договориться о том, что делать. Международное энергетическое агентство и Организация стран-экспортеров нефти возобновили снижение своих прогнозов спроса на нефть в этом году. За последние два месяца МЭА снизило свой прогноз на 400,000 500,000 баррелей в день, а ОПЕК снизила свой собственный на XNUMX XNUMX баррелей. И, возможно, им еще предстоит падать. Нил Аткинсон, глава отдела нефтяной промышленности и рынков МЭА, заявил на мероприятии Bloomberg в четверг, что агентство «скорее понизит, чем повысит» прогнозы спроса в своем следующем ежемесячном отчете. Самое большое препятствие для спроса на нефть Это происходит из-за сокращения торговли, ослабления экономики и побочных эффектов закрытия предприятий и потери рабочих мест, заявили в своем отчете на прошлой неделе аналитики Standard Chartered, в том числе Эмили Эшфорд и Пол Хорснелл. В то время, когда спрос на нефть должен был восстанавливаться, теперь кажется, что ситуация снова пошла вспять. Новый раунд рекомендаций по работе на дому и ограничений на социальную деятельность, вызванный ростом вирусных инфекций в Европе, столкнется с сокращением мер экономической поддержки. НАС Потребление нефти сталкивается с аналогичными препятствиями: государственная поддержка в соответствии с Законом о помощи, облегчении и экономической безопасности в связи с коронавирусом заканчивается 30 сентября. спрос на нефть, по данным Standard Chartered. Конечно, дело не только в спросе. Возможности дополнительных поставок из стран ОПЕК+ также зависят от того, сколько нефти поступает из других стран. И на этом фронте, по крайней мере, столько же неопределенности, сколько и со спросом. В ближайшие недели и месяцы ожидается еще одно большое падение запасов сланцевых месторождений. Завершение скважин в США сейчас настолько низки, что может оказаться неизбежным значительное ежемесячное снижение производства, предупредила на прошлой неделе Эмили Эшфорд. Более надежные ежемесячные данные из США Управление энергетической информации показывает, что падение внутренней добычи нефти в этом году было более резким и глубоким, чем предполагалось в предварительных еженедельных данных. Очередное падение в США Добыча оставила бы группе ОПЕК+ больше возможностей для увеличения собственной добычи. Но, как я уже писал здесь, внутри самой группы есть проблемы. Хотя в целом соблюдение обещанных сокращений добычи было необычайно хорошим – отчасти благодаря серьезной позиции министра энергетики Саудовской Аравии принца Абдулазиза бен Салмана – несколько стран все еще изо всех сил пытаются реализовать свои сокращения в полном объеме. И еще есть Ливия, который остается вне соглашения о поставках группы и создает еще один большой источник неопределенности. Политическое перемирие в затянувшейся гражданской войне в странах-членах ОПЕК может позволить им увеличить экспорт, увеличивая глобальные поставки в неудобное для остальных членов группы время. Государственная нефтяная компания прогнозирует, что поставки могут быстро вырасти до 260,000 XNUMX баррелей в день примерно с трети этого уровня. Goldman Sachs считает, что к концу года экспорт может увеличиться вдвое. Даже крупнейшие мировые трейдеры нефти, в том числе Vitol Group, Trafigura Group и Mercuria Energy Group, не имеют единого взгляда на перспективы нефти на ближайшие месяцы. Соучредитель и генеральный директор Mercuria Марко Дюрнан говорит, что «нам не нужна дополнительная нефть», которую группа ОПЕК+ планирует добывать с января. Руководители Trafigura также настроены пессимистично. Но у Vitol гораздо более оптимистичный взгляд, чем у ее конкурентов. Учитывая такую неопределенность, неудивительно, что внутри группы ОПЕК+ возникает напряженность. Саудовская Аравия, прежде всего, хочет предотвратить падение цен на нефть, и ее министр энергетики говорит, что группа производителей ОПЕК+ будет «активной и превентивной», чтобы прекратить поставки. от опережения спроса. Он хочет заставить нефтетрейдеров «как можно больше нервничать». Его российский коллега Александр Новак более осторожен, желая избежать неоднократного пересмотра сделки, в которой установлены цели по добыче до конца апреля 2022 года. Это соглашение предполагает, что группа увеличит свою коллективную добычу еще на 2 миллиона баррелей в день с начала января (см. график выше), и Новак предпочитает ждать как можно дольше, прежде чем принимать решение изменить это. Мы все видели К чему может привести противостояние двух крупных компаний группы ОПЕК+. Аналогичные разногласия имели место еще в марте, когда Россия хотела сохранить статус-кво, а Саудовская Аравия добивалась более глубокого сокращения добычи, что спровоцировало непродолжительную общедоступную добычу, которая помогла ценам на нефть опуститься ниже 20 долларов за баррель. Никто не хочет повторения этого. Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии или Bloomberg LP и ее владельцев. Джулиан Ли — нефтяной стратег Bloomberg.
,