Прошло уже несколько недель с тех пор, как аналитик SVB Leerink Мани Форухар выразила опасения по поводу усиления конкуренции в гонке за вакциной от CVOID-19 (200 вакцин в разработке, десятки в клинических испытаниях), а мРНК-1273 потеряла «лидерство в клинических разработках» при принятии решения. понизить рейтинг акций Moderna (MRNA) до «неэффективного». Пару недель спустя… он все еще не настроен оптимистично. Фороохар объясняет, что мРНК-1273 все еще выглядит так, как будто она окажется эффективной вакциной против коронавируса. FDA ищет вакцины, которые подтвердят как минимум 50% «эффективности вакцины», прежде чем одобрить их для получения разрешения на экстренное использование (EUA). мРНК-1273, похоже, легко преодолеет эту планку: процент эффективности превысит 60% и, возможно, вырастет до 75% или выше «в лучшем случае». Как скоро мы узнаем наверняка, что мРНК-1273 срез? Приостановление участия в исследованиях, подобное тому, которое произошло с AstraZeneca ранее в этом месяце, когда у пациента в одном из исследований фазы 3 возникло нежелательное явление, может задержать процесс. Но если все пойдет хорошо, первоначальные «данные» об эффективности вакцины могут появиться уже в ноябре, если предположить, что Moderna будет следовать рекомендациям FDA по отслеживанию результатов лечения пациентов в течение как минимум двух месяцев после получения второй прививки. эффективности, следует также учитывать «долговечность». Форохар отмечает, что в настоящее время неизвестно, будет ли иммунитет к новому коронавирусу, передаваемый мРНК-1273, постоянным или потребует периодических повторных прививок. По мнению Moderna, отмечает аналитик, "есть основания полагать, что... повторное заражение COVID-19 может происходить довольно часто". Рецидивы могут иметь более низкую интенсивность, чем при первоначальной инфекции, но даже в этом случае Moderna ожидает, что некоторым пациентам — «медицинским работникам, пожилым пациентам, людям с респираторными проблемами или ослабленным иммунитетом и т. д.» — потребуются повторные прививки после первоначальной прививки. «в ближайшие годы». Для пациентов, надеющихся на решение проблемы коронавируса, это, конечно, разочаровывающая новость, но для Moderna перспектива регулярных доходов от повторных прививок — возможно, таких доходов на годы — чтобы окупить свои первоначальные инвестиции в разработку мРНК-1273 стала бы благом для акций. Однако, даже если дела обстоят именно так, Форухар все еще не считает, что акции можно «покупать». Почему бы и нет? Хотя Foroohar дает мРНК-1273 «высокую вероятность» того, что она в конечном итоге будет одобрена, опасения аналитиков по поводу конкурирующих вакцин — в частности, Pfizer и Johnson & Johnson — вторгающихся в долю рынка Moderna, продолжают беспокоить. объем продаж составит 4.7 миллиарда долларов в следующем году и, возможно, 6.6 миллиарда долларов в 2022 году — в основном за счет продаж мРНК-1273. В сегодняшних ценах это соответствует 5.6-кратной форвардной оценке продаж акций Moderna (например, 17%-ная премия к акциям Johnson & Johnson и 37%-ная премия к акциям Pfizer). Чтобы акции выросли намного выше, Moderna, вероятно, потребуется увеличить продажи. Но «[мы] не видим четкого пути к объему продаж, превышающему консенсус, в первых кварталах после запуска», — предупреждает Фороохар. Форухар говорит, что он даже не видит четкого пути к тому, чтобы Moderna даже достигла, а тем более превзошла консенсусные оценки «в среднесрочной или долгосрочной перспективе, даже с радужными предположениями», учитывая конкуренцию, с которой, вероятно, столкнется мРНК-1273. Проще говоря, поэтому Какими бы блестящими ни казались перспективы Moderna, они все же недостаточно блестящие, чтобы оправдать оценку — и поэтому Фороохар вынужден заключить, что эти акции можно продавать. Аналитик сохранил свою медвежью позицию в отношении MRNA, установив целевую цену в $41, что предполагает потенциал падения на 40% по сравнению с текущими уровнями. (Чтобы посмотреть послужной список Форохара, нажмите здесь) Другим аналитикам, возможно, придется серьезно не согласиться с Форохаром. Уолл-стрит считает MRNA умеренной покупкой. По данным аналитиков TipRanks, из 14 аналитиков, освещающих акции, 11 настроены оптимистично, двое остаются нейтральными и только Форохар настроен медвежьи. Между тем, согласованная целевая цена составляет $91.86, что означает потенциал роста на 32% по сравнению с текущей стоимостью акции. (См. анализ акций MRNA на сайте TipRanks). Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями здравоохранения по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям. Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно те, которые принадлежат представленному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях.
,