(Bloomberg) — Компания Simon Property Group Inc. отменила предложение о покупке конкурирующего владельца торговых центров Taubman Centers Inc. за 3.6 миллиарда долларов. предстанет перед судом в понедельник после многомесячного спора, вызванного пандемией. Компании объявили о соглашении о выкупе в феврале, незадолго до того, как Covid-19 поразил США, нанеся ущерб розничным торговцам и арендодателям. В июне Саймон заявил, что компания выходит из сделки, и обратился в суд с просьбой о ее «законном расторжении». Таубман подал встречный иск, пытаясь заставить Саймона завершить покупку. Судья окружного суда Мичигана Джеймс Александер рассмотрит дело без присяжных и, как ожидается, вынесет решение к концу года. Время для предложения не могло быть хуже. Саймон, один из крупнейших в США Владельцы торговых центров согласились заплатить за Taubman 52.20 доллара за акцию, что составляет премию в 51%. Акции Таубмана упали примерно на 30% с марта, поскольку вирус распространился по всей стране, что привело к карантину, который привел к закрытию обычных магазинов и все большему привлечению покупателей к Интернету. «Эта ситуация — черный лебедь, дважды или три», — Саймон Проперти. Главный исполнительный директор Дэвид Саймон рассказал о пандемии во время отчета о прибылях и убытках компании в этом месяце. Для обоих арендодателей очень многое поставлено на карту. Владельцы торговых центров были подавлены мерами социального дистанцирования, и их денежный поток страдает из-за падения сборов арендной платы и увеличения вакансий. Даже после того, как магазины снова открылись, продажи восстанавливаются медленно, а банкротства ритейлеров растут по всей отрасли. «Трудный путь» Для акционеров небольшой компании Taubman крайне важно, чтобы сделка была заключена, даже по сниженной цене, которую могут предложить компании. принять решение, по словам Линдси Датч, аналитика Bloomberg Intelligence. «В случае неудачи впереди нас ждет трудный путь, поскольку Таубману придется управлять избыточными вакансиями, всеми пустыми магазинами, поступающими в торговые центры, и делать это с гораздо более жестким балансом». чем Саймон», — сказала она. Между тем Саймон уже много лет жаждал высококачественных центров Таубмана, но «они также очень сосредоточены на денежном потоке и хотят быть уверены, что получат прибыль от своего приобретения», — сказал Датч. Подробнее: Встряска торговых центров только начинается, поскольку сложные долги топят владельцев. Представители Саймона и Таубмана отказались от комментариев. В судебных документах компания Simon из Индианаполиса утверждала, что у нее были законные основания отказаться от выкупа, поскольку доходы Таубмана пострадали от «существенного неблагоприятного воздействия». » и компания не предприняла надлежащих шагов для смягчения ущерба от пандемии. Саймон также назвал решение Таубмана внести поправки в кредитные соглашения на сумму 1.63 миллиарда долларов нарушением сделки. Со своей стороны, Таубман отметил, что он предпринял некоторые из тех же шагов, что и Саймон, для устранения последствий Covid-19, и заявил, что его конкурент обязана завершить сделку 30 июня, как и было запланировано. Юридические законопроекты Компания из Блумфилд-Хиллз, штат Мичиган, возглавляемая генеральным директором Робертом Таубманом, хочет, чтобы судья принудил компанию к выкупу или присудил компании компенсацию за ущерб, включая потерю премии, предложенной акционерам. По словам Эллиота Стайна, старшего аналитика по судебным разбирательствам в Bloomberg Intelligence, этот ущерб может превысить 1 миллиард долларов. Александр Гольдфарб, аналитик Piper Sandler & Co., сказал, что инвесторы в целом считают, что у Таубмана более веские юридические аргументы, но Саймон будет бороться с выплатой компенсации. он согласился на премию и лучше подготовлен в финансовом отношении, чтобы затянуть спор. По его словам, это может побудить Таубмана выплатить компенсацию раньше, чем позже, потому что у компании больше не хватает денег. в общей сложности судебные издержки, часть которых пошла на оспаривание сделки. «Вы не потратите такие деньги на юридические услуги, если просто попытаетесь попробовать это в колледже», — сказал Гольдфарб. После большого количества выкупов, которые провалились из-за опасений Covid-17, стороны нашли способы прийти к урегулированию, снизив цену примерно на 20%, - сказал Ларри Хамермеш, профессор права Университета Пенсильвании, который специализируется на делах о корпоративных слияниях и поглощениях. разумное решение, которое случается часто», — сказал он. «Возможно, будет сложно доказать, что одного только Covid достаточно, чтобы оправдать существенное неблагоприятное изменение, поскольку до сих пор у нас не было никаких решений на этот счет. Обе стороны рискуют предстать перед судом». Это не первый раз, когда Саймон и Таубман спорят по поводу выкупа. В 2003 году Simon предпринял неудачную попытку поглощения своего конкурента. Это предложение привело к внесению изменений в корпоративный устав Мичигана, регулирующий поглощения, после активного лоббирования со стороны семьи Таубман законодателей их родного штата. Решение может прийти нелегко. Обе фирмы уже прошли многомесячный процесс посредничества, но безрезультатно. «Для урегулирования обе стороны должны прийти к соглашению о более низкой цене, а это может быть трудно сделать», - сказал Датч. «У вас есть два решительных генеральных директора двух компаний, и чтобы заставить их прийти к соглашению о совместной работе, может потребоваться время». Дело в Simon Property Group Inc. v. Таубман Центрс Инк., №.
,