Лишь немногие отрасли пострадали от Covid-19 так сильно, как круизная индустрия, но ситуация может измениться. Отрасль начинает вновь открываться, отчасти благодаря мнению клиентов о том, что коронавирус начинает отступать, а отчасти благодаря признанию бизнесом того, что компании не могут жить в кредит вечно. Круизные компании принимают меры предосторожности, а меры по улучшению здоровья и предотвращению распространения болезней в тесноте круизного лайнера включают улучшение систем вентиляции с улучшенной фильтрацией воздуха, упрощение маршрутов и, где это возможно, переход на суда меньшего размера. Для пассажиров это, скорее всего, будет означать отказ от очередей в буфете и нахождение на борту корабля меньшего количества людей. Для круизных линий это означает, что перезапуск происходит медленно. У инвесторов, конечно, есть другой набор вопросов. Некоторые из них были рассмотрены аналитиком JPMorgan Брандтом Монтуром. «Мы по-прежнему видим ценность акций для долгосрочных инвесторов в целом, особенно если полагать, что операторы смогут работать в полную силу в 2022 году с лишь умеренным ценовым ущербом», — отметил аналитик. Монтур выбрал две акции, которые стоят риска, и одну, которую инвесторам пока следует избегать. Используя инструмент сравнения акций TipRanks, мы выстроили эти три компании рядом друг с другом, чтобы получить представление о том, что ждет этих игроков круизных линий в ближайшем будущем. Royal Caribbean (RCL) На первом месте стоит Royal Caribbean, вторая по величине круизная линия в мире. . RCL не уклонилась от прямого решения проблем, связанных с пандемией, сосредоточив свое корпоративное внимание на поддержании ликвидности и используя «простои» пандемии для оптимизации и модернизации своего автопарка. миллиардов существующего долга, а совсем недавно руководство получило обязательное обязательство по кредиту от Morgan Stanley на сумму 2.2 миллионов долларов. Кредит доступен для использования в любое время до августа следующего года, и его можно даже продлить еще на 300 миллионов долларов. Эти шаги существенно увеличивают денежное положение RCL и ее способность финансировать операции в ожидании возобновления продаж билетов. RCL удалось предотвратить банкротство посредством переговоров по кредиту и дает компании возможность планировать возобновление активных круизных операций. Кроме того, RCL в партнерстве с норвежскими круизными линиями подготовила 66-страничный отчет, представленный в CDC ранее этим летом, в котором представлены рекомендации отрасли о том, как безопасно возобновить круизы. Рекомендации включают обязательное ношение покрытий для лица на борту судна, ежедневную проверку температуры и тестирование пассажиров и экипажа на COVID. В своей последней заметке о RCL Монтур из JPM делает три ключевых замечания. Во-первых, что касается способности компании быстро восстанавливать суда в эксплуатацию, он говорит: «Текущее состояние RCL в режиме простоя должно позволить ей перезапуститься «относительно быстро», но с умеренно медленным/измеренным ростом мощности оттуда». перспективы привлечения клиентов, Монтур отмечает, что «RCL считает, что подъем на финансовых рынках помог ее основным клиентам чувствовать себя относительно уверенно, клиенты накопили много денег на отпуск в 2020 году и готовы платить до COVID-19. цены на билеты и выше». И, наконец, что касается безопасности на борту, Монтур отмечает, что суда RCL, вместимость которых составляет 110%, могут позволить себе работать с загрузкой 50%. Он пишет, что «добавление дополнительных развлекательных шоу, а также дополнительных ресторанов/сидений станет существенным подспорьем в соблюдении дистанции. [Компания] считает, что ее предыдущие инвестиции в бортовые и мобильные технологии увеличат ее возможности благодаря инициативам по дистанцированию, и ей не придется делать столько дополнительных инвестиций, как, возможно, конкурентам». В связи с этим Монтур называет RCL «лучшим выбором». и оценивает его как «избыточный» (т.е. Купить). (Чтобы посмотреть послужной список Montour, нажмите здесь) В целом, согласно консенсусу аналитиков, RCL имеет умеренный рейтинг покупки: 7 покупок, 5 удержаний и 2 продажи. Акции в настоящее время оцениваются в $64.04; показатель того, насколько сложна эта ниша сейчас, заключается в том, что средняя целевая цена акций составляет всего 58.08 доллара. (См. анализ акций RCL на сайте TipRanks) Norwegian Cruise Line (NCLH) Следующей компанией является компания Norwegian Cruise Line, третья по величине из крупнейших круизных линий мира. Норвежская компания вступила в кризис COVID, имея некоторые важные структурные преимущества перед конкурентами. Его флот был меньше, а суда несколько новее, что означало меньшие затраты на техническое обслуживание. Кроме того, до 2022 года не было запланировано никаких новых запусков, что также способствовало снижению затрат. Как и RCL выше, норвежская компания также добилась успеха на фронте ликвидности. По состоянию на 30 июня общая ликвидность компании составляла $2.5 млрд, и она подтвердила свою ежемесячную цель по сжиганию денежных средств в размере $160 млн. Учитывая меньший парк самолетов, который необходимо обслуживать, это представляет собой краткосрочную устойчивую ситуацию. Во время простоя норвежская компания будет модернизировать свои суда, включая установку HEPA-фильтров в вентиляционных системах, чтобы соответствовать более высоким санитарным требованиям. Это было изложено в отчете компании для CDC, выпущенном совместно с RCL, как сообщалось выше. Монтур отмечает, что возобновление круизной деятельности не будет вариантом «щелкнуть переключателем» - это займет время, и для восстановления потребуется еще больше времени. доходы и прибыль. Монтур пишет: «После того, как будет дан зеленый свет, потребуется более 60 дней, чтобы все снова заработало. После этого руководство ожидает «медленного наращивания» и периода более 6 месяцев, прежде чем весь парк сможет принимать гостей». Покупать).Montour представляет бычий взгляд – на Уолл-стрит несколько разногласия по поводу этой акции. Было получено 11 недавних обзоров: 4 — «покупать», 6 — «держать» и 1 — «продавать», в результате чего консенсус-рейтинг — «умеренная покупка». Средняя целевая цена составляет $17.77, что предполагает скромный потенциал роста почти на 5%. (См. анализ акций NCLH на сайте TipRanks) Carnival Corporation (CCL) Третьей акцией в нашем списке, которую выбирает JPM, является Carnival, крупнейшая из мировых круизных линий, и акции, которых Монтур рекомендует избегать – по крайней мере, на данный момент. В прошлом месяце Carnival приняли меры по решению проблемы размера автопарка и затрат на техническое обслуживание. Ранее летом компания сдала на слом четыре старых судна; в сентябре она объявила о планах продать еще 18 кораблей, или 12% от общего действующего флота, а также отложить поставку заказанных кораблей. Это серьезное сокращение, вызванное добровольным решением компании сохранить приостановку круизов как минимум до 31 октября. В связи с этим генеральный директор Carnival Арнольд Дональд считает, что его компания может вернуться к прибыльной деятельности. Учитывая меры социального дистанцирования и загруженность судов до 50%, он заверяет инвесторов, что круизная линия может добиться большего, чем просто безубыточность. Он также отмечает, что данные предварительного бронирования показывают, что клиенты по-прежнему заинтересованы в круизах. Это важные моменты, которые стали возможными благодаря положению Carnival как крупнейшего линейного оператора в отрасли. Относительно заказов Монтур отмечает: «Хотя обновленная информация о совокупном расширенном списке CCL технически не изменилась, тот факт, что он не подвергся дальнейшему ухудшению (из-за продолжающихся слабых заказов), несомненно, является положительным моментом». Это момент, который не облегчит краткосрочную боль, но сулит хорошие перспективы в долгосрочной перспективе. Несмотря на это, Монтур не испытывает особого энтузиазма по поводу CCL как инвестиции. Он пишет: «Наши оценки снижаются, поскольку мы продолжаем выдвигать наши предположения о восстановлении мощности и занятости, что частично компенсируется немного меньшим снижением цен в 2021 году. Эти корректировки, наряду с более высоким чистым долгом из-за большего, чем ожидалось, сжигания денежных средств во 2-м квартале (первоначальные затраты на консервацию и репатриацию), снижают наш [прогноз] на 2020 год». т.е. Подождите). Уолл-Стрит согласен с Монтуром в этом вопросе. 15 обзоров CCL делятся на 2 покупки, 10 удержаний и 3 продажи, что соответствует консенсусу аналитиков. Средняя целевая цена акций составляет $16.06, что предполагает скромный потенциал роста почти на 6%. (См. анализ акций Carnival на сайте TipRanks). Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям. Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно те из представленных аналитиков. Контент предназначен для использования только в информационных целях.
,