(Bloomberg) — Китайские технологические гиганты из Alibaba Group Holding Ltd. Tencent Holdings Ltd потеряла почти 260 миллиардов долларов рыночной стоимости за два дня безумных продаж, поскольку инвесторы пытались оценить последствия самой широкой попытки Пекина обуздать свои самые влиятельные фирмы частного сектора. Акции технологических компаний падали второй день после того, как Пекин выпустил облигации правила, призванные ограничить растущее влияние лидеров интернет-сектора, включая JD.com Inc., Meituan и Xiaomi Corp. Индекс Hang Seng Tech в среду в Гонконге упал на 5.6%, доведя двухдневное падение до 10% по состоянию на полдень. Акции квинтета компаний упали как минимум на 8% за две сессии. Пекин во вторник обнародовал правила, направленные на искоренение монополистической практики в интернет-индустрии, отходя от подхода, основанного на невмешательстве, и одновременно нанося удар по бизнесу, находящемуся в самом сердце мировой экономики. номер в мире 2 экономика. Расплывчато сформулированный указ вступил в силу через неделю после того, как новые ограничения на финансы привели к шоковой приостановке первичного публичного размещения акций Ant Group Co. на сумму 35 миллиардов долларов, что подорвало амбиции основателя Джека Ма по доминированию в онлайн-финансах. Они также появились накануне Дня холостяков, мероприятия, которое Ма придумал десять лет назад и которое превратилось в крупнейший в стране ежегодный шоппинг. «Китайским крупным технологическим компаниям придется переосмыслить свои бизнес-модели», — сказал Чжан Хао, управляющий партнер Пекина. Юридическая фирма «Анжи». «Философия интернет-компаний заключается в том, что победитель получает все, и особенно операторы платформ: они собирают пользовательский трафик и создают похожие друг на друга экосистемы». все больше сокращает влияние частных корпораций, которые стали основным двигателем экономического роста страны. Несмотря на спорадические репрессии в узких сферах, от мобильных игр до онлайн-подделок, такие компании, как Alibaba и Tencent, в основном могли свободно приобретать и инвестировать в новые предприятия, становясь ключевыми спонсорами известных стартапов и создавая разросшиеся империи, которые теперь охватывают электронную коммерцию и цифровые финансы. , социальные сети и развлечения. «Я буквально ахнул, когда впервые прочитал эти рекомендации», — сказал Джон Донг, юрист по ценным бумагам компании Joint-Win Partners в Шанхае. «Время — накануне Дня холостяков — сила и решимость переделать технологических гигантов просто поразительны». потребительские данные, альянсы, вытесняющие более мелких конкурентов, и субсидирование услуг по ценам ниже себестоимости для устранения конкурентов. Они также могут потребовать от компаний, которые управляют так называемой организацией с переменным процентом участия — механизмом, с помощью которого практически каждая крупная китайская интернет-компания привлекает иностранные инвестиции и размещает свои акции за границей, — подать заявку на специальное разрешение на ведение деятельности. «Интернет-гиганты расширили свое влияние на различные сектора, такие как финансы и здравоохранение, которые жизненно важны для экономики и действительно беспокоят регулирующие органы», — сказал Шэнь Мэн, директор пекинского инвестиционного банка Chanson & Co. «Этот шаг может помешать компаниям технологического сектора выйти на листинг в ближайшем будущем, поскольку пострадавшим потребуется время, чтобы соответствующим образом скорректировать свой бизнес». 3 сентября политики шокировали инвестиционный мир, приостановив первичное публичное размещение акций Ant Group, финтех-компании, контролируемой миллиардером Ма. Решение было принято всего за два дня до того, как акции компании были выставлены на листинг, который привлек не менее 3 триллионов долларов заказов от индивидуальных инвесторов. Затем главный банковский орган Китая усилил усилия по обузданию компаний, занимающихся финансовыми технологиями, пообещав в среду устранить монополистические практики и усилить контроль над рисками. Это стало дополнением к серии нормативных заявлений на этой неделе, направленных на технологическую отрасль. Новые правила для интернет-сектора сигнализируют о «дальнейшем ужесточении» онлайн-экономики, хотя реальный эффект будет зависеть от того, как будут обеспечиваться соблюдение правил, считают в JPMorgan Chase & Co. - написали в заметке аналитики во главе с Алексом Яо. Предлагаемые правила приняты в неподходящее время для акций технологических компаний, которые уже находятся под давлением глобальной ротации, которая привела к снижению индекса Nasdaq Composite почти на 3% на этой неделе. включая антимонопольное законодательство, является тяжелым ударом для технологических гигантов», — сказал Дэниел Со, стратег из гонконгской компании CMB International Securities Ltd.
,